Calculadora de volatilidad histórica

La fórmula

volatilidad = desviación típica de los rendimientos logarítmicos × √periodos del año

De dónde sale

Se usan rendimientos logarítmicos y no porcentuales porque los logarítmicos se suman en el tiempo, y esa propiedad es la que permite anualizar multiplicando por la raíz de los periodos. Con rendimientos simples esa cuenta no sería correcta.

Cómo calcularlo a mano

1. Calcula el logaritmo del cociente entre cada precio y el anterior
2. Halla la desviación típica de esa serie
3. Multiplícala por la raíz de los periodos del año
4. Exprésalo en porcentaje

Lo que conviene saber

Una volatilidad anualizada del 20 % significa que, en un año normal, dos de cada tres veces el precio acabará dentro de una banda del 20 % arriba o abajo. La raíz del tiempo explica algo que descoloca: la volatilidad diaria no se multiplica por 252 para anualizarla, sino por 15,87, que es su raíz. Conviene no confundir esta volatilidad con la implícita, que sale de los precios de las opciones y refleja lo que el mercado espera, no lo que ya pasó. Cuando la implícita se dispara muy por encima de la histórica, el mercado está pagando caro el miedo.