Una cuenta que pasó de 12.800 a 9.600 tuvo un drawdown del 25 %, y recuperarlo exigía subir un 33 %. Mide la peor racha de tu estrategia, que es lo que decide si se puede aguantar.
Moneda y formato de
Mayor caída
—
Mayor caída—
Desde un máximo de—
Hasta un mínimo de—
Perdiste—
Para recuperarlo hacía falta subir—
Ahora mismo—
Cómo se ha calculado
Resultado orientativo. Operar con apalancamiento conlleva un riesgo alto de pérdida, y la mayoría de las cuentas minoristas pierden dinero. Estas cifras describen datos pasados o dimensionan una operación: ninguna predice lo que hará el mercado.
El drawdown mide la mayor caída desde un máximo hasta el valle siguiente. No es la pérdida final ni la peor sesión: es el bajón más profundo que hubo que atravesar, y por eso predice mejor que ninguna otra cifra si una estrategia se abandona a mitad.
Cómo calcularlo a mano
Recorre la serie guardando el máximo alcanzado hasta cada punto
En cada punto, calcula cuánto has caído desde ese máximo
Quédate con la caída mayor de todas
Divídela entre el máximo del que partía para tenerla en porcentaje
Lo que conviene saber
La asimetría entre caer y recuperar es lo que hace tan peligroso el drawdown: una caída del 20 % exige un 25 % de subida, una del 50 % exige un 100 % y una del 80 % exige un 400 %. Por eso una estrategia con buen rendimiento medio pero drawdowns profundos es peor de lo que parece en la media. La otra cifra que conviene mirar es la duración: un drawdown del 30 % que se recupera en dos meses se soporta, y uno del 15 % que dura tres años hace que casi todo el mundo se rinda antes del final.
Preguntas frecuentes
¿Qué drawdown es aceptable?
Depende de lo que aguantes tú, no de una regla. Muchos fondos consideran grave pasar del 20 %, y las cuentas de fondeo suelen cerrar entre el 5 % y el 10 %.
¿Por qué recuperar cuesta más que caer?
Porque la subida se calcula sobre un capital ya reducido. Si de 100 caes a 50, ese 50 tiene que doblarse para volver a 100: un 100 % de subida frente a un 50 % de caída.
¿Sirve para una cartera de inversión?
Sí, y es de las métricas más honestas. Aplicado al histórico de un fondo dice cuánto habrías tenido que soportar sin vender.
¿Qué diferencia hay con la volatilidad?
La volatilidad mide cuánto oscila en ambos sentidos; el drawdown solo mide el daño. Dos activos con la misma volatilidad pueden tener drawdowns muy distintos.
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